Фигур (Figure) выходит на Nasdaq с оценкой $7,6 млрд после успешного IPO

В среду, 11 сентября 2025 года, блокчейн-кредитная компания Figure Technology совершила заметный шаг: её акции начали торговаться на бирже Nasdaq, и уже в первый день цена выросла на 44 %, доведя оценку компании до $7,62 миллиарда. Открытие состоялось по цене $36 за акцию, что значительно выше стартового диапазона в $25, предложенного в проспекте. Всего было продано 31,5 миллиона акций, в рамках предложения Figure удалось привлечь $787,5 миллионов.

1. Что такое Figure и её бизнес-модель

Компания Figure основана в 2018 году Майком Кейгни (Mike Cagney), ранее создавшим SoFi Technologies. Основной фокус – предоставление решений с использованием блокчейна в сфере жилищных кредитов и домашнего капитала — от оформления займов с долевым участием домовладельцев до ускорения процесса финансирования через автоматизацию и цифровую прозрачность.

Figure работает на собственной блокчейн-платформе Provenance, что позволяет значительно ускорить процессы обработки заявок, проверки залогов и управление рисками, по сравнению с традиционной банковской системой. За год до 30 июня компания оформила займы на сумму около $6 миллиардов, что на 29 % больше, чем за предыдущий аналогичный период.

2. IPO и рынок

Figure выставила акции по цене выше ожидаемой: первоначально ожидалось, что акции будут размещены в диапазоне $20-$22, но интерес инвесторов был настолько высок, что компания смогла предложить акций по более высокой ставке и привлечь почти $800 миллионов.

Цена открытия в $36 с самого начала задала планку, которая отражает доверие рынка к бизнесу Figure и её перспективам. Уже с этого старта компания получила значительное признание: инвесторы оценили её потенциал, и цена акций в первый торговый день выросла почти на половину.

3. Пользователи и партнёры

Figure сотрудничает с крупными игроками в ипотечной индустрии США: среди клиентов — 10 крупнейших из 20 по объёму ипотечных компаний, а также более 20 крупных банков. Это даёт ей доступ к широкому рынку и возможность масштабироваться, используя традиционные финансовые каналы и банковские платежи, но с преимуществами блокчейн-инфраструктуры.

Такое сочетание технологий и реального финансового сектора важно, поскольку многие крипто-компании сталкиваются с критикой относительно своей практической полезности и устойчивости. Figure показывает, что может работать на пересечении цифровых активов и реальной экономики.

4. Значение и влияние

Для отрасли криптовалют: IPO Figure — один из примеров того, как компании с фокусом на реальные услуги (в данном случае, ипотечные займы и home equity) используют блокчейн не как хайп, а как инструмент повышения эффективности и прозрачности. Это может привлечь дополнительное внимание инвесторов, которые до сих пор сомневались в зрелости отрасли.

Для традиционных финансов: банкам и институциональным игрокам важно видеть, что бизнес-модели крипто-компаний могут быть устойчивыми и приносящими доход без спекуляций. Figure демонстрирует, что можно строить мост между криптоинновациями и потребностями торговли, ипотечного кредитования, залоговых схем. Это может подтолкнуть банки к интеграции элементов блокчейна, прежде всего в обработке данных, юридических проверках, скоринге, управлении рисками.

Для инвесторов: оценка $7,6 млрд при таком IPO — сильный сигнал. Это значит, что на рынке существует спрос на публичные крипто-компании с устойчивым бизнесом, особенно если они обслуживают реальные сектора экономики и имеют подтверждённую выручку.

5. Риски и возможные сложности

• Регуляторный риск. Несмотря на растущую легитимность криптоиндустрии, регулирование всё ещё находится в стадии формирования, особенно в США. Изменения в законодательстве или новые требования могут усложнить операционные условия или увеличить затраты.

• Конкуренция. Другие компании, особенно в fintech и блокчейн-сфере, могут предложить похожие решения или развить инновации, которые сделают бизнес Figure менее уникальным.

• Волатильность рынка. Цены акций часто подвержены настроениям инвесторов, ожиданиям и новостям — даже если бизнес выглядит фундаментально сильным, рост акций может сопровождаться коррекцией, особенно на начальной стадии после IPO.

• Операционные риски. В ипотечной сфере важны юридические процедуры, проверка залогов, управление дефолтами, соответствие нормативам. Если процессы автоматизации через блокчейн не будут достаточно надёжны, могут быть ошибки, претензии или потери.

6. Будущие перспективы

Figure уже показала рост: за год кредитование выросло почти на треть, что свидетельствует о растущей потребности в её услугах. С выходом на публичный рынок компания получит больше капитала, что позволит расширяться — возможно, углублять продуктовую линейку, добавлять новые виды кредитования, работать более тесно с банками и ипотечными компаниями.

Кроме того, IPO может стать катализатором — другие крипто-финтех компании могут последовать примеру Figure: привлекать финансирование, публично раскрывать данные, интегрировать блокчейн-технологии в традиционные отрасли (кредитование, ипотека, страхование).

Заключение

IPO Figure — это яркий пример того, что криптовалютные и блокчейн-компании способны не только захватывать внимание инвесторов, но и строить устойчивые бизнесы, с проверенной выручкой и реальными клиентскими базами. Оценка в $7,62 млрд, рост акций на IPO, поддержка со стороны банков и ипотечных учреждений — всё это говорит о потенциальной зрелости отрасли и возможности интеграции блокчейна в традиционные финансовые услуги. Если Figure сможет удержать темпы роста, сохранить качество обслуживания и управлять рисками, её история может стать ориентиром для многих стартапов, желающих выйти из тени спекуляций в мир реальных продуктов.