SEC и CFTC объединяются для регулирования торговли спотовыми криптовалютными активами с маржой

1. Суть инициативы

2 сентября 2025 года Комиссия по ценным бумагам США (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) объявили о новой совместной инициативе по координации подходов к регулированию цифровых активов. Обе структуры будут выпускать совместные рекомендации, фокусируясь на правилах работы с розничными спотовыми сделками, выполненными с применением маржи, кредитного плеча или финансирования. Это важный шаг в направлении унификации контрольных стандартов в быстрорастущем поле регуляции криптовалют.

2. Содержание и контекст

Речь идёт о направлении чёткого сигнала рынку: ни SEC, ни CFTC не считают законным запрет на торги определёнными криптовалютными контрактами (спотовыми активами с кредитом или маржей) на зарегистрированных биржах. Оба регулятора подчеркнули, что их бдительность приоритетна, но не должна мешать инновациям и свободному выбору участника рынка.

Проект — часть более широкой стратегии «Project Crypto» от SEC и подобной «Crypto Sprint» от CFTC. Эти инициативы опираются на рекомендации Working Group on Digital Asset Markets, анонсированной Президентом США, которая призывает усилить лидерство страны в технологии блокчейн и цифровых финансов.

3. Механизмы взаимодействия

Регуляторы уже готовы рассматривать заявки от торговых платформ — будь то национальные биржи, DCM (designated contract markets) или FBOT (foreign boards of trade) — по созданию или расширению предложений торговли спотовыми криптоактивами с использованием маржи. Они также предоставили доступ к своим аналитическим и оперативным подразделениям — SEC и CFTC открыты к диалогу по вопросам клиринга, контроля рисков, прозрачности и безопасности.

4. Почему это важно

• Регуляторная ясность: Раньше многие платформы воздерживались от запуска определённой торговой инфраструктуры, опасаясь нарушить законодательство. Теперь участники рынка могут действовать уверенно, следуя одобренным путём.

• Ускорение инноваций: Совместная работа регулирующих органов создает благоприятную среду для развития новых продуктов и сервисов, не нарушающих интересы клиентов.

• Стратегическая гибкость: Участники смогут выбирать, на какой платформе торговать — будь то биржи под юрисдикцией SEC (NSE) или CFTC (DCM/FBOT), учитывая специфику инструментов и стратегий.

• Повышение доверия: Публичные рекомендации от SEC и CFTC, открытое сотрудничество и прозрачность укрепляют репутацию рынков криптовалют в глазах институционалов и розницы.

5. Регуляторная и политическая перспектива

Этот шаг рассматривается как часть более широкой просветительской политики администрации. SEC, при руководстве Пола Аткинса, запускает Project Crypto с задачей упрощения правил и стимуляции инноваций. Параллельно Конгресс предлагает закон GENIUS Act, регулирующий стейблкоины, и закон Clarity Act, решающий вопросы юрисдикции между SEC и CFTC.

6. Что это значит для участников рынка

• Биржи получают разрешение на расширение предложений спотовой торговли с маржой, если они соответствуют требованиям регистрации и проведут консультации с регуляторами.

• Трейдеры и инвесторы обретают доступ к новому сегменту спот-торговли в крипте — без опасений по поводу незаконности операций.

• Разработчики продуктов смогут создавать новые инструменты для кредитования, маржинальной торговли и гибридных активов, подкреплённые регуляторной поддержкой.

• Институционалы получают дополнительную уверенность и легальные механизмы работы с цифровыми активами.

Заключение

Совместная инициатива SEC и CFTC — это фундаментальный шаг к юридической и инфраструктурной зрелости рынка криптовалют в США. Новый подход балансирует инновации с защитой участников, создает прозрачность и позиции для роста. Если нужно, могу адаптировать этот текст в формат публикации, презентации, блога или соц-сети — просто скажи!